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Patrón oro
Sistema monetario en el cual el valor de una divisa se define por una cantidad fija de oro, garantizando su convertibilidad. Este régimen predominó internacionalmente entre 1870 y 1914, proporcionando estabilidad en los tipos de cambio y limitando la inflación al restringir la emisión de dinero a las reservas metálicas disponibles.
El patrón oro fue el pilar del orden financiero global durante la era de la primera globalización. Bajo este sistema, los países participantes definían su unidad monetaria en términos de un peso específico de oro y se comprometían a intercambiar sus billetes por metal a demanda. Esto creaba un sistema de tipos de cambio fijos de facto: como todas las monedas tenían un precio en oro, sus valores relativos eran estables, lo que facilitaba enormemente el comercio internacional y el flujo de capitales.
Auge y funcionamiento clásico
Aunque Inglaterra adoptó formalmente el patrón oro en 1819 (y de facto desde 1717 tras un informe de Isaac Newton), su generalización global ocurrió a partir de 1870. Alemania se unió en 1871, seguida por otras potencias europeas y Estados Unidos (oficialmente en 1900), consolidando el periodo del «patrón oro clásico» (1870-1914).
Durante estas décadas, el mecanismo de ajuste precio-flujo de especie, teorizado por David Hume, equilibraba automáticamente las balanzas de pago: los países con déficit perdían oro, lo que reducía su oferta monetaria y bajaba sus precios, haciendo sus exportaciones más competitivas hasta restablecer el equilibrio.
Declive y abandono definitivo
El sistema colapsó con el estallido de la Primera Guerra Mundial en 1914, cuando los gobiernos suspendieron la convertibilidad para imprimir dinero y financiar el conflicto. Hubo intentos de restaurarlo en el periodo de entreguerras (como el retorno de Gran Bretaña en 1925), pero resultaron frágiles y agravaron la Gran Depresión.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el acuerdo de Bretton Woods (1944) estableció un «patrón cambio oro» donde solo el dólar era convertible en metal, pero este último vestigio desapareció el 15 de agosto de 1971, cuando Richard Nixon cerró la ventanilla del oro, inaugurando la era actual del dinero fiduciario.