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Control monetario
Conjunto de acciones y herramientas que utiliza un banco central para regular la cantidad de dinero en circulación y el coste del crédito (tipos de interés), con el fin de mantener la estabilidad de precios y fomentar el crecimiento económico.
También conocido como política monetaria, el control monetario es una de las principales funciones de la autoridad monetaria de un país, generalmente el banco central. En esencia, se trata de un conjunto de acciones y herramientas utilizadas para regular la cantidad de dinero en circulación y el coste del crédito (tipos de interés). De este modo, su fin es mantener la estabilidad de precios y fomentar el crecimiento económico.
Su objetivo fundamental es gestionar la oferta de dinero y las condiciones crediticias de la economía. Gracias a esto, se pueden alcanzar metas macroeconómicas clave, tales como controlar la inflación, moderar los ciclos económicos y mantener la estabilidad del sistema financiero. Para lograrlo, el banco central dispone de varios instrumentos que le permiten influir en la liquidez del sistema bancario y, por ende, en la capacidad de los bancos comerciales para conceder préstamos.
Principales instrumentos de control
Básicamente, los instrumentos más destacados de control monetario son las operaciones de mercado abierto, la tasa de descuento y los requisitos de reservas.
En primer lugar, mediante las operaciones de mercado abierto, el banco central compra o vende deuda pública en el mercado, inyectando o retirando dinero del sistema.
En segundo lugar, la tasa de descuento (o tipo de interés de referencia) es el interés al que los bancos comerciales pueden pedir prestado dinero directamente al banco central. Por tanto, una subida encarece el crédito y una bajada lo abarata.
Finalmente, los requisitos de reservas (o coeficiente de caja) obligan a los bancos a mantener un porcentaje de sus depósitos como reservas, sin poder prestarlo. Como resultado, esto limita su capacidad de creación de dinero bancario.
Tipos de política monetaria
La política monetaria puede ser expansiva o restrictiva. Por un lado, es expansiva cuando el banco central busca aumentar la oferta monetaria y reducir los tipos de interés. El objetivo es estimular la inversión y el consumo, combatiendo así una recesión.
Por otro lado, es restrictiva (o contractiva) cuando se busca reducir la oferta monetaria y aumentar los tipos de interés. En consecuencia, se frena la economía para controlar la inflación. En definitiva, la eficacia del control monetario depende de la credibilidad del banco central y de la capacidad de sus acciones para influir en las expectativas de los agentes económicos.