Curva de Phillips

Describe la relación entre inflación y desempleo, representando el desempleo en el eje horizontal y la inflación en el eje vertical. En su versión básica, sugiere una relación inversa entre ambas variables, especialmente en el corto plazo.

Propuesta por Alban William Phillips, la curva de Phillips es una representación gráfica que relaciona el desempleo con la inflación, colocando el desempleo en el eje de abscisas y la inflación en el de ordenadas. Por lo general, se dibuja con pendiente decreciente, lo que se interpreta como que un mayor desempleo tiende a asociarse con menores presiones inflacionistas.

Ahora bien, esta idea no implica una «ley» inmutable. Más bien, funciona como una guía para entender cómo cambia el equilibrio macroeconómico cuando varía la actividad económica, el mercado de trabajo y la formación de precios.

Por qué aparece esa relación

Cuando el mercado laboral está más ajustado, la negociación salarial y los costes pueden presionar al alza los precios; en cambio, con más desempleo, esas presiones suelen moderarse. Por tanto, la curva resume un mecanismo: la tensión en el mercado de trabajo se traduce en dinámica de salarios y, con ello, en inflación.

Además, el vínculo depende del contexto: si cambian las reglas del juego (productividad, competencia, energía o márgenes), la relación puede debilitarse o desplazarse.

Para qué se usa en macroeconomía

La curva de Phillips se usa para analizar el trade-off entre inflación y desempleo y, en especial, para apoyar el diagnóstico de la política monetaria. Asimismo, el Banco de España destaca su relevancia al explicar cómo la actividad económica y el mercado laboral pueden generar presiones inflacionistas.

En consecuencia, más que una predicción mecánica, es una herramienta para interpretar datos y escenarios, incorporando que la economía puede reaccionar de forma distinta según el momento del ciclo.