El dinero:
qué es, funciones y su evolución histórica (2/2)
El dinero es un instrumento que las personas aceptan como medio de pago para comprar y vender bienes, servicios o saldar deudas. Puede ser en forma de billetes, monedas o incluso digital. La función principal del dinero es facilitar los intercambios en la sociedad porque todos confían en su valor.
Del crack del 29 al New Deal
Con el crack bursátil de 1929, Estados Unidos entró en el período que se conoce como la Gran Depresión. En 1933, Franklin D. Roosevelt implementó políticas intervencionistas conocidas como New Deal para estimular la economía.
Las medidas incluyeron:
- Mayores emisiones de deuda pública.
- Devaluación del dólar.
- Confiscación de oro a los ciudadanos.
- Ayudas a los campesinos.
- Incremento de impuestos a empresas.
- Programa de obras públicas.
- Mayor control gubrmanental del sistema bancario.
Roosevelt devaluó el dólar para favorecer las exportaciones. Antes de 1933, la onza troy (31,10 gramos) de oro costaba 20,67 $, pero en 1934 el gobierno estadounidense fijó el precio en los 35,00 $. Esto significa que se necesitaban más dólares para comprar la misma cantidad de oro.
Bretton Woods y el fin del patrón oro
En la Segunda Guerra Mundial, los países en conflicto volvieron a imprimier grandes cantidades de dinero sin respaldo de oro, lo que se tradujo en una acusada inflación e inestabilidad. Para combatir esta situación, 44 países aliados se reunieron en la localidad estadounidense de Bretton Woods con la finalidad de establecer un nuevo sistema monetario. Se creó un tipo de cambio fijo donde todas las monedas se vincularon al dólar, y este al oro a 35,00 $ por onza.
El sistema de Bretton Woods perduró hasta el 15 de agosto de 1971. En un discurso televisado, el presidente Richard Nixon ordenó el fin del patrón oro debido a la debilidad del dólar. En su parlamento, Nixon declaró: «He ordenado al secretario del tesoro que tome las medidas necesarias para defender el dólar contra los especuladores. He ordenado que suspenda temporalmente la convertibilidad del dólar en oro». Y ya sabemos por experiencia que quiere decir un político cuando dice que una medida es «temporal»: es para siempre.
De esta manera se dijo adiós al dinero mercancía y se saludaba a un nuevo tipo de dinero: el dinero fiat…
El dinero fiat
El dinero fiat (del latín «hágase») es el dinero que un gobierno decide que sirve como medio legal de pago. Al dinero fiat también se le conoce como dinero en efectivo, físico o metálico.
Casi todas las monedas actuales (euros, dólares, yenes o libras esterlinas) son dinero fiat.
El dinero fiat no está respaldado por ningún producto o mercancía; existe porque los gobiernos establecen que esas monedas y billetes sirven para comprar y vender productos y servicios.
Los bancos centrales son los únicos que pueden emitir dinero fiat de manera exclusiva:
- En la eurozona: Banco Central Europeo (BCE), a través de los bancos centrales nacionales.
- En Estados Unidos: los bancos de la Reserva Federal.
- En Reino Unido: Banco de Inglaterra.
La cantidad de dinero en circulación debe ser proporcional a la cantidad de bienes y servicios disponibles. Si se imprime más dinero sin aumentar la producción, se genera inflación.
El dinero bancario
El negocio básico de la banca tradicionales —la de los bancos comerciales— es muy simple: tomar dinero prestado de un tercero, pagando un interés, y prestarlo a otro cobrando un interés mayor. Sin embargo, los bancos comerciales también pueden crear dinero conocido como dinero bancario.
¿Cómo se crea el dinero bancario? Los bancos confían en que no todos sus clientes retirarán su dinero simultáneamente. El Banco Central Europeo exige que los bancos mantengan una reserva mínima del 1 % de los depósitos (coeficiente de caja) en un sistema llamado banca fraccionaria.
En este sistema, cuando alguien deposita 100 euros en una entidad bancaria, el banco puede prestar hasta 99 € manteniendo 1 € en reserva. Así, un depósito de €100 puede convertirse en 10.000 € en el sistema financiero mediante anotaciones contables.
El dinero electrónico
El dinero electrónico es un tipo de valor monetario almacenado electrónicamente en tarjetas prepago o cuentas digitales.
Este tipo de dinero puede emitirse por las denominadas entidades de dinero electrónico (EDE) y no necesariamente por los bancos tradicionales.
Las EDE son organizaciones autorizadas para emitir dinero electrónico. Entre las más conocidas se encuentran PayPal, Skrill y Revolut.
Es importante destacar que los fondos almacenados en entidades de dinero electrónico no cuentan con el respaldo del Fondo de Garantía de Depósitos (FGD). A diferencia de los bancos tradicionales, donde el FGD respalda con hasta 100.000 € por entidad y titular.
Las monedas virtuales
Las monedas virtuales son un tipo de dinero digital utilizado dentro de entornos específicos como videojuegos o plataformas en línea.
Las monedas virtuales pueden emplearse para adquirir bienes y servicios, pero se limitan a entornos muy concretos.
Estas monedas suelen estar emitidas por entidades centralizadas, como empresas de videojuegos. No son reembolsables y únicamente pueden utilizarse en el entorno para el que fueron diseñadas.
El dinero digital (CBDC)
El dinero digital va más allá del dinero electrónico. Concretamente, se refiere a monedas digitales emitidas por bancos centrales con el mismo valor que el dinero fiat tradicional.
Al dinero digital se le conoce por sus siglas en inglés: CBDC (Central Bank Digital Currency).
Los impulsores indican que co los CBDC se mejorará el sistema de pagos, especialmente porque disminuye el uso del dinero en efectivo.
Sin embargo, además de un mayor control fiscal a los ciudadanos, los bancos centrales tienen un motivo igualmente importante para acelerar su implantación: la competencia de las criptomonedas.
Las criptomonedas
Las criptomonedas son monedas digitales diseñadas para funcionar como medio de intercambio. Son un activo financiero más y una subcategoría de dinero virtual que utiliza criptografía para realizar transacciones y controlar la emisión de nuevas unidades.
La encriptación convierte datos en código para mantenerlos ocultos de usuarios no autorizados, utilizando algoritmos matemáticos que solo pueden ser descifrados por quienes poseen la clave correcta.
A finales de mayo de 2026 existían alrededor de 29.000 criptomonedas y, de todas ellas, Bitcoin (BTC) es la más popular, con el 54 % del total del mercado y con una capitalización, valor, de 1,33 billones de dólares.
Características
Criptomonedas / Dinero Fiat / CBDC
Las criptomonedas destacan por su descentralización, autonomía, bajos costos de transacción, acceso global, transparencia, seguridad y resistencia a la censura y control estatal. Estas ventajas las diferencian claramente del dinero fiat y de las CBDC, aunque cada sistema tiene sus propios riesgos y limitaciones como podemos ver en el cuadro adjunto:
| Característica | Criptomonedas | Dinero Fiat | CBDC |
|---|---|---|---|
| Emisión | Descentralizada | Centralizada | Centralizada |
| Control | Usuarios / red | Gobierno / Banco Central | Gobierno / Banco Central |
| Intermediarios | No | Sí | No (pero con supervisión) |
| Costos de transacción | Bajos | Altos | Bajos |
| Accesibilidad | Global, sin bancos | Requiere bancos | Global, sin bancos |
| Transparencia | Alta (blockchain) | Baja | Media (según diseño) |
| Privacidad/Anonimato | Alta (según cripto) | Baja | Baja |
| Resistencia a censura | Alta | Baja | Baja |
| Protección contra inflación | Alta (algunas) | Baja | Depende de política estatal |
Las criptomonedas podrían desafiar el control de los bancos centrales sobre la emisión de dinero y la capacidad de los gobiernos para financiarse mediante el cobro de impuestos —que todos sabemos que se dedican a sanidad y educación—.
Los bancos centrales y gobiernos también nos advierten sobre los peligros de las criptomonedas, indicando que pueden usarse para lavado de dinero y otras actividades delictivas. También nos recuerdan que no existe nada que respalde a las criptomonedas. Sin embargo, esto plantea la pregunta: ¿qué respalda al euro, el dólar o la libra esterlina? La respuesta es que simplemente están impuestas por los gobiernos y hay que darles confianza.
El dinero ha evolucionado constantemente a lo largo de la historia, desde el trueque hasta las criptomonedas. Esta evolución continuará, y conceptos como la inflación y los tipos de interés continuarán como elementos fundamentales para entender cómo funciona la economía y cómo afecta a nuestros bolsillos.
Hoy tenemos trozos de metal, papelitos de colores, números y letras en el ciberespacio, pero ¿quién no nos dice que el dinero de mañana no serán los huesos de aguacate o las olvidadas conchas marinas?
